個人不良貸款，已成了中國金融機構頭疼的問題。僅從轉讓不良貸款角度看，2024年全年，根據銀行業信貸資產登記流轉中心（簡稱銀登中心）數據，平均每天約3單不良貸款項目「上架」。全年成交的不良貸款未償本息金額，合計為2,258億元，較2023年增長81.05%，創2016年不良貸款批量轉讓試點業務啟動以來的新高；其中，個人不良貸款占比七成，規模達1,583.5億元，同比增長64%。
個人不良貸款資產結構，以2024年四季度數據為例，個人消費貸款占比最高，占比66%；其次是個人經營貸款和信用卡透支。
而這對應的是，近年來個人貸款的快速發展及其內外風險的劇增。對此，我們根據央行數據，對2019-2024本外幣住戶貸款基本數據略作如下分析（見下表）。
表1:2019-2024本外幣住戶貸款基本數據
數據來源：中共央行2019-2024金融機構貸款投向統計報告。
（一）央行統計的本外幣住戶貸款餘額，等於個人住房貸款餘額+經營性貸款餘額+消費性貸款餘額。
（二）個人住房貸款餘額在住戶貸款餘額的占比大（2019年占比54%），因此，2019-2021年個人住房貸款餘額的快速增長，推動了住戶貸款餘額兩位數的增長。反之，2022-2024這三年，個人住房貸款低增長和負增長，雖然經營性貸款餘額保持高速增長、消費性貸款餘額中速增長，住戶貸款餘額的增長率仍掉下來了。
（三）經營性貸款餘額，自2019年以來，持續快速增長；但 2024年增速明顯下滑（僅約2023年的一半），應是金融機構嚴控個人經營性貸款的審批所致。這表明個人經營性貸款的風險已經顯性化了。這裡最大的一個問題，由於利息降低，大量經營貸違規進入樓市；2021年房地方泡沫破滅，這些貸款被困死。
（四）消費性貸款餘額，在2022年之前，都是兩位數增長；房地方泡沫破滅，依附在房地產上的財富幻覺消退，個人消費縮緊，消費性貸款的動力衰減，消費性貸款餘額的增長率驟然下降到個位數。
以上基於本外幣住戶貸款基本數據的分析，在一定程度上，解釋了為什麼當今中國消費不足。因為能夠得到住房貸、消費貸、經營貸的，應該至少是中等收入以上的人群。他們是中國消費的主體力量。
從最近這幾年的情況看，中等收入群體的處境日益艱難，流行著「中產」變「中慘」的說法。一些經濟學家認為，中等收入群體的隕落是對中國經濟的致命打擊，是有深遠影響的。
表2：2019-2024個人所得稅增長率
分析表2，可以得出這麼幾個判斷：（一）2019年個人所得稅下降25.1%，是2018年所得稅制改革所致，2020-2022三年都持續增長，表明中共稅收征管能力並未下降，反而在加強。
（二）按照中共財政部的說法，年收入10萬以下的人是不需要繳納個人所得稅的。2023和2024連續兩年個人所得稅負增長，表明中國經濟在疫情表面隱退後，長期隱藏的問題都暴露出來，中國經濟已經走上衰敗已經無法換回了，而中等收入群體在承受著巨大的打擊。
綜上所述，個人所得稅的負增長，與個人住房貸款餘額負增長，經營性貸款餘額、消費性貸款餘額增速驟降等，都是呼應的、協調的、一致的。這些都表明，中國的中等收入群體，正在重創之中。
對中國金融機構而言，現在更大的問題，不是個人不願貸款消費，而是已經發放給個人的超過80萬億人民幣貸款餘額，其安全性如何？其中有多少不良貸款？
2024年多家上市銀行的業績報告已經顯示，個貸業務「狂飆」之下，貸款質量下降和潛在違約風險呈增加態勢。僅看六家國有大行。中國銀行，個人貸款不良率從2023年末的0.76%提高至2024上半年末的0.88%。同期，農業銀行，個人住房貸款、個人卡透支、個人消費貸款、個人經營貸款不良率均出現上漲；工商銀行，個人不良貸款794.19億元，增加186.62億元，不良率上升0.2個百分點，至0.9%；交通銀行，個人逾期貸款率2.22%，較上年末上升0.29個百分點；郵儲銀行，個人小額貸款不良率從1.73%升為1.88%；建設銀行，個人貸款和墊款不良率上揚到0.84%。
進入2025年才兩個多月，銀行加大力度轉讓個人不良貸款。陸媒據銀登中心披露的公告不完全統計，僅2025年2月27日至3月11日，便有平安銀行、建設銀行、中信銀行等多家銀行總行及分支機構轉讓個人不良貸款項目，轉讓數額已高於去年整個一季度的數據。
這至少說明，個人不良貸款對金融機構的壓力越來越大。而個人不良貸款增加的背後，則是中等收入群體的隕落，這預示著中國經濟的長期衰退。
本文只代表作者的觀點和陳述。
（轉自大紀元/責任編輯：劉明湘）