近幾年，外資撤離中國已經從零星現象，逐漸演變成一種結構性趨勢。製造業轉移，金融資本流出，私募基金退出，數據中心出售，債券持續減持，這些已經不是單一行業問題，而是系統性變化。更重要的是，這輪外資撤離，並不是簡單因為勞動力成本，而是因為政策風險、制度風險、地緣政治風險和市場預期惡化。
外資持續撤離，對中國經濟的影響至少體現在以下幾個方面。
一、經濟增長動力進一步減弱
長期以來，外資一直是中國經濟增長的重要引擎之一。
改革開放之後，中國之所以能夠迅速融入全球經濟體系，一個關鍵因素就在於大量外資進入中國，建工廠、投設備、建供應鏈，不僅帶來了訂單，還提供了就業，輸出了管理經驗與技術。可以說，過去幾十年，中國之所以能夠成為「世界工廠」，外資功不可沒。
如今FDI（外商直接投資）持續下降，意味著新增投資減少，直接衝擊經濟增長。尤其值得注意的是，製造業FDI下降6.2%，服務業FDI下降11.7%。這意味著，外資不僅在撤離傳統製造業，就連金融、科技、物流、商業服務等高附加值行業，對外資也逐步失去了吸引力。
而當前中國經濟本就面臨房地產低迷、地方債危機加重，民營企業信心不足和內需疲弱，在這種情況下，外資撤離無疑將進一步削弱經濟增長動力。
二、就業壓力將進一步惡化
外資企業往往是中國高質量就業的重要來源。
例如：外貿工廠、科技企業、汽車製造、半導體、諮詢金融和電商物流。這些行業通常工資較高、管理規範、技術含量也比較高。一旦外資撤離，將導致工廠關閉，投資縮減，供應鏈外遷和區域產業空心化，直接衝擊就業市場。尤其是廣東、江蘇、浙江和上海等沿海出口型地區，高度依賴外資和國際貿易，外資持續撤離對就業市場的衝擊更大。
更嚴重的是，當前中國青年失業問題本已突出，而外資撤離會進一步減少白領崗位、技術崗位與高收入崗位。這不僅是經濟問題，也會逐漸演變成社會問題。
三、中國「世界工廠」地位進一步削弱
過去外資選擇中國，一個核心原因是中國擁有全球最完整的產業鏈體系。但現在，越來越多國際企業開始推行「中國+1」、去風險化和供應鏈多元化，產業鏈正在向越南、印度、墨西哥、東南亞轉移。原因不僅僅是勞動力成本上升，更重要的一是地緣政治風險上升。中美關係惡化後，西方企業越來越擔心制裁風險、關稅風險、技術管制和台海衝突風險。企業最怕不確定性，而當前中國最大的風險，恰恰就是不確定性快速增加。
二是政策環境趨於收緊。近年中共強化數據安全監管、網絡安全審查、反間諜法和跨境數據流動限制，導致很多外企發現在中國經營，越來越難。外資全面拋售中國數據中心業務，就是一個典型案例。
四、人民幣與金融市場承壓
外資撤離不僅影響實體經濟，也影響金融體系。
官方數據顯示，外資已連續12個月減持中國債券，外資持債規模創5年新低。這會帶來兩大問題。
一是人民幣貶值壓力加大。外資撤離時，需要把人民幣換成美元等外幣離場。這意味著人民幣需求下降，外匯流出增加，人民幣匯率自然承壓。而一旦人民幣持續貶值，資本外流就會進一步加速，富人資產轉移意願就會增強，市場信心就會惡化，容易形成負向循環。
二是中國金融市場國際化受挫。過去十年，中共一直希望推動人民幣國際化、中國債券國際化和上海國際金融中心建設。
但金融市場最重要的是信任，如今外資不斷減持債券，本質上說明國際資本正在降低對中國金融市場的風險敞口。這意味著中國金融開放實際上正在倒退。
五、技術升級將面臨更大困難
外資不僅給中國帶來了資金，更重要的是還帶來了技術、管理、國際標準和全球市場網絡。過去中國製造業升級，很大程度依賴合資企業、外企供應鏈、技術擴散。例如：汽車、半導體、精密製造、化工和醫療設備。很多領域都受益於外資帶來的技術體系。
但如今，西方對華技術限制越來越嚴，如芯片管制、AI限制、高端設備出口限制，與此同時，外資又在撤離。這意味著中國未來產業升級將更加困難。
六、真正流失的是信心
比資本撤離更嚴重的，其實是信心流失。
資本是最敏感的。國際資本看中國並不看宣傳口號，而是看未來是否穩定，制度是否可預期，財產權是否安全，政策是否連續，地緣政治風險是否可控。而當前的外資撤離，本質上反映的是國際資本對中國未來預期正在發生深刻變化。
過去，外資相信中國會越來越開放。如今，越來越多企業開始認為，中國正在重新走向封閉、安全化、政治化。這才是問題的核心。
當資本開始持續離開，一個國家真正面臨的危險，往往不僅是經濟減速，而是整個增長模式開始失去基礎。
而對於長期高度依賴外資、出口和全球化體系發展的中國經濟而言，這種變化的影響，可能才剛剛開始。
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（轉自大紀元/責任編輯：晟睿）